Taxas de Juros - Revisão
Estrutura a Termo das Taxas de Juros

Cupom Cambial - Revisão

Remuneração do Detentor do Ativo Base
Remuneração Negativa do Ativo ou Custos Operacionais

Futuros e Forwards Financeiros - Conceitos e Exemplos
Revisão

Futuros e Forwards: Formação dos Futuros Agrícolas
Revisão
Exemplo Prático: Café e Milho

Opções
Um Exemplo Prático
Call e Put - Definição
Porque as Opções são atreladas ao Ativo Objeto
Quadro de Posições: Opção vs Ativo Objeto
Gráficos de Fluxo de Caixa no Vencimento
Diamante das Opções
Tipo de Exercício: Europeu / Americano
Componentes de uma Opção

Modelo de Black & Scholes
Apresentação
Gregas Primárias: Delta, Gamma, Theta, Vega e Rho
Gregas Secundárias: Alpha, Épsilon, Volga e Vanna
Estágios de uma Opção: In the money / At the Money / Out of Money
Prêmio: Valor Intrínseco e Valor no Tempo (Time Value)
Paridade Put vs Call

Estratégias
Opções - Principais Combinações
Tipos de CPR (Cédula de Produto Rural)
Opções com CPR BM&F – (Média Esalq: Milho, Boi e Etanol)

Aplicativo Bokken: Ferramenta Cenário e Estratégia
Como escolher a melhor estratégia em função da:
- Volatilidade de Mercado
- Tendência do Ativo Objeto e Acerto do Preço do Ativo Objeto
- Limite de Perdas: Limitadas ou Sem Limites

Alavancagem: Precisão vs. Retorno

Aplicativo Bokken: Apresentação das Ferramentas e Laboratório - Simulações de Mercado

Renda Fixa

Taxas de Juros
Conceitos
Linguagem
Cálculo
Exemplos

Estrutura a Termo das Taxas de Juros

Deslocamentos da Estrutura a Termo de Taxas de Juros

Juros Futuros (DI) BM&F – Características Operacionais

Utilizações dos Futuros de Juros: Hedge, Direcional ou Arbitragem

Medidas de Sensibilidade - PVBP – Points Value for a Basis Point Move

Equalização dos Riscos em PVBP para Posições com Prazos Diferentes

FRA – Forward Rate Agreement

Simulações de Resultados do COPOM – Cálculo do que está Precificado nos DIs

Câmbio

Remuneração do Detentor do Ativo Base

Cupom Cambial

Cupom Financeiro

FRA – Forward Rate Agreement

Mercados Futuros e Forwards
Conceitos
Diferenças
Cálculo
Componentes e Posições Operacionais
Preço Justo
Contratos Ajustados
Aplicações: Hedge, Direcional ou Arbitragem

Operacionalização na BMF dos Contratos de:
Futuro de Cupom Cambial – DDI
FRA de Cupom – FRC
Dólar Futuro

Simulações de Mercado (Laboratório com Aplicativos Convexity)

Taxas de Juros - Revisão

Estrutura a Termo das Taxas de Juros

Remuneração do Detentor do Ativo Base

Cupom Cambial

Cupom Financeiro

Futuros e Forwards
Conceitos
Diferenças
Cálculo
Componentes
Posições Operacionais
Preço Justo
Contratos Ajustados – Futuros e Forward

Opções:
Um Exemplo Prático
Call e Put è Definição
Porque as Opções são atreladas ao Ativo Objeto
Quadro de Posições: Opção vs Ativo Objeto
Gráficos de Fluxo de Caixa no Vencimento
Diamante das Opções
Tipo de Exercício: Europeu / Americano
Componentes de uma Opção

Modelo de Black & Scholes:
Apresentação
Gregas Primárias: Delta, Gamma, Theta, Vega e Rho
Gregas Secundárias: Alpha, Épsilon, Volga e Vanna
Estágios de uma Opção: In the money / At the Money / Out of Money
Prêmio: Valor Intrínseco e Valor no Tempo (Time Value)
Paridade Put vs Call

Estratégias:
Opções Principais Combinações
Opções com Dólar Futuro

Aplicativo Bokken: Ferramenta Cenário e Estratégia.

Como escolher a melhor estratégia em função da:
Volatilidade de Mercado
Tendência do Ativo Objeto e Acerto do Preço do Ativo Objeto
Limite de Perdas: Limitadas ou Sem Limites

Alavancagem: Precisão vs. Retorno

Aplicativo Bokken: Apresentação das Ferramentas e Laboratório - Simulações de Mercado

Modelo de Black & Scholes – Revisão

Gregas: Conceitos e Aplicações Práticas:
Usos e Aplicações do Delta
O Conceito do Delta Neutro
Delta Profile de Estratégias: Call, Call Spread e Borboleta.
O Conceito do Gamma
A Dinâmica do Gamma Positivo e Negativo
Gamma e o Nível do Spot
Gamma e o Prazo
Gamma P&L
Gamma Profile de Estratégias: Call
O Conceito do Theta
Theta Profile de Estratégias: Call
O Conceito do Alpha
O Alpha e a Volatilidade
O Conceito do Vega
Vega e o Valor no Tempo
Vega e os Efeitos do Prazo
Vega e os Efeitos do Delta
Vega Profile de Estratégias: Call

Volatilidades: Conceitos e Aplicações
Volatilidades Históricas
Volatilidades Implícitas - Dólar
Volatilidades Implícitas e as outras Gregas

Operacional Dólar:
Posições Assumidas nas Gregas
Gamma e Theta: Dois Lados da mesma Moeda
Gamma Comprado Pagando Theta
Gamma Vendido Recebendo Theta
Ferramenta Matriz de Risco Dólar

Cenário vs Estratégia de Gamma
Apresentação
Aspectos Operacionais
Aspectos de Mercado
Volatilidades: Implícitas e Volatilidade do Ativo Objeto
Definição do Trade-Off entre Gamma Comprado e Gamma Vendido

Aplicativo Wakisashi: Apresentação das Pastas e Laboratório - Simulações de Mercado

Volatilidades de Moedas : Dólar

Volatilidade Histórica:
Conceito
Formula
Construção de Séries ou Médias Móveis
Gráfico de Médias Móveis
Análises das Médias Móveis

Cones de Volatilidade:
- Construção
- Gráfico
- Análise

Histogramas: Gráficos de Freqüência
- Conceito
- Construção
- Análises

Volatilidade Implícita
Conceito
Premissa de Black & Scholes
Relacionamento com o Ativo Objeto
Skewness de Moedas - Dólar

Estrutura de Volatilidade:
- Conceitos
- Inclinações

Matriz de Volatilidade:
- Conceito
- Construção

Delta Modificado e Shadow Gamma

Delta Modificado ou Delta Bump
Conceito
Superfície Plana
Superfície com Skewness

Shadow Gamma
Conceito
Superfície Plana
Superfície com Skewness

Delta Modificado e Shadow Gamma:
Exemplos Práticos
Análises

Gregas Secundárias
Apresentação e Conceitos
Épsilon
Alpha
Vanna
Volga

Cenários vs Estratégias
Introdução

Aspectos Operacionais:
- Custos
- Obrigações
- Limite de Perdas aceitáveis para o Investidor

Aspectos de Mercado
Liquidez do Ativo Objeto
Liquidez da Opções
Probabilidade de Gaps (saltos) de abertura nos preços do Ativo Objeto.
Volatildades: Implícitas e Volatilidade do Ativo Objeto
Definição do Trade-Off entre Gamma Comprado e Gamma Vendido

Gregas de Estruturas com mais de uma Opção.
Introdução
Gregas e a Superfície Plana
Gregas e a Superfície com Skewness
Gregas e a Superfície com Skewness – Análises
Gamma Profile – Gráficos e Análises
Theta Profile – Gráficos e Análises
Vega Profile – Gráficos e Análises

Estratégia Comprado Risk Reversal e Vendido Vega 6 Meses:
Mudança de Cenário – Mudança de Estratégia
Análise da Superfície de Volatilidade
Descrição do Novo Portfolio

Performance das Gregas – Gráficos de Superfície:
- Gamma Profile
- Theta Profile
- Vega Profile

Gerenciamento de um Livro: Considerações Finais

Taxas de Juros - Revisão
Conceitos
Linguagem
Cálculo
Exemplos

Estrutura a Termo das Taxas de Juros
Conceito
Taxa Selic
CDI: Certificado de Depósito Interbancário

Juros Futuros (DI – BM&F)
Descrição do Contrato
Preço Unitário
Preço Unitário – Tabela

Estrutura a Termo de Taxas de Juros Final – BM&F

Remuneração do Detentor do Ativo Base

Aluguel de Ações
Conceitos e Utilizações
Cálculo e Exemplo
Negociação

Futuros e Forwards:
Conceitos
Diferenças
Cálculo
Componentes
Posições Operacionais
Preço Justo
Contratos Ajustados – Futuros e Forward
Aplicações: Hedge ,Direcional ou Arbitragem

Operacional:
Formação da Curva de Aluguel da Carteira Teórica do Ibovespa
Índice Ibovespa: Metodologia e Cálculo
Formação da Curva de Futuros Ibovespa
Carteira vs. Futuros: Conceitos e Execução
Rolagem de Posições em Futuros

Simulações de Mercado - Laboratório com Aplicativo: Futuros & Forwards - Ibovespa

Taxas de Juros - Revisão

Estrutura a Termo das Taxas de Juros

Remuneração do Detentor do Ativo Base

Aluguel de Ações
Conceitos e Utilizações
Cálculo e Exemplo
Negociação

Futuros e Forwards
Conceitos
Diferenças
Cálculo
Componentes
Posições Operacionais
Preço Justo
Contratos Ajustados – Futuros e Forward

Opções:
Um Exemplo Prático
Call e Put(Definição)
Porque as Opções são atreladas ao Ativo Objeto
Quadro de Posições: Opção vs Ativo Objeto
Gráficos de Fluxo de Caixa no Vencimento
Diamante das Opções
Tipo de Exercício: Europeu / Americano
Componentes de uma Opção

Modelo de Black & Scholes:
Apresentação
Gregas Primárias: Delta, Gamma, Theta, Vega e Rho
Gregas Secundárias: Alpha, Épsilon, Volga e Vanna
Estágios de uma Opção: In the money / At the Money / Out of Money
Prêmio: Valor Intrínseco e Valor no Tempo (Time Value)
Paridade Put vs Call

Estratégias:
Opções: Principais Combinações

Financiamento:
- Comprar Ação + Venda de Call

Seguro de Portfólio:
- Comprar Ação + Compra de Put

Fence:
- Comprar Ação + Compra de Put Spread

Collar:
- Compra de Ação + Compra de Put + Venda de Call

Aplicativo Bokken: Ferramenta Cenário e Estratégia

Como escolher a melhor estratégia em função da:

Volatilidade de Mercado
Tendência do Ativo Objeto e Acerto do Preço do Ativo Objeto
Limite de Perdas: Limitadas ou Sem Limites

Alavancagem: Precisão vs. Retorno

Aplicativo Bokken: Apresentação das Ferramentas e Laboratório - Simulações de Mercado

Modelo de Black & Scholes – Revisão

Gregas: Conceitos e Aplicações Práticas:
Usos e Aplicações do Delta
O Conceito do Delta Neutro
Delta Profile de Estratégias: Call, Call Spread, Borboleta e Financiamento.
O Conceito do Gamma
A Dinâmica do Gamma Positivo e Negativo
Gamma e o Nível do Spot
Gamma e o Prazo
Gamma P&L
Gamma Profile de Estratégias: Call
O Conceito do Theta
Theta Profile de Estratégias: Call
O Conceito do Alpha
O Alpha e a Volatilidade
O Conceito do Vega
Vega e o Valor no Tempo
Vega e os Efeitos do Prazo
Vega e os Efeitos do Delta
Vega Profile de Estratégias: Call

Volatilidades:Conceitos e Aplicações
Volatilidades Históricas
Volatilidades Implícitas – Renda Variável
Volatilidades Implícitas e as outras Gregas

Operacional Renda Variável:
Posições Assumidas nas Gregas
Gamma e Theta: Dois Lados da mesma Moeda
Gamma Comprado Pagando Theta
Gamma Vendido Recebendo Theta
Ferramenta Matriz de Risco : Ações e Ibovespa

Cenário vs Estratégia de Gamma
Apresentação
Aspectos Operacionais
Aspectos de Mercado
Volatilidades: Implícitas e Volatilidade do Ativo Objeto
Definição do Trade-Off entre Gamma Comprado e Gamma Vendido

Aplicativo Wakisashi: Apresentação das Pastas e Laboratório - Simulações de Mercado

Volatilidades de Ações e Índices:

Volatilidade Histórica:
Conceito
Formula
Construção de Séries ou Médias Móveis
Gráfico de Médias Móveis
Análises das Médias Móveis
Construção de Séries ou Médias Móveis

Cones de Volatilidade:
- Construção
- Gráfico
- Análise

Histogramas: Gráficos de Freqüência
Conceito
Construção
Análises

Volatilidade Implícita
Conceito
Premissa de Black & Scholes
Relacionamento com o Ativo Objeto
Skewness da Renda Variável

Estrutura de Volatilidade
- Conceitos
- Inclinações

Matriz de Volatilidade
- Conceitos
- Construção

Delta Modificado e Shadow Gamma

Delta Modificado ou Delta Bump
- Conceito
- Superfície Plana
- Superfície com Skewness

Shadow Gamma
- Conceitos
- Superfície Plana
- Superfície com Skewness

Gregas Secundárias
Apresentação e Conceitos
Épsilon
Alpha
Vanna
Volga

Cenários vs Estratégias
Introdução

Aspectos Operacionais
- Custos
- Obrigações
- Limite de Perdas aceitáveis para o Investidor

Aspectos de Mercado
Liquidez do Ativo Objeto
Liquidez da Opções
Probabilidade de Gaps (saltos) de abertura nos preços do Ativo Objeto
Volatildades: Implícitas e Volatilidade do Ativo Objeto
Definição do Trade-Off entre Gamma Comprado e Gamma Vendido

Gregas de Estruturas com mais de uma Opção.
Introdução
Gregas e a Superfície Plana
Gregas e a Superfície com Skewness
Gregas e a Superfície com Skewness – Análises
Gamma Profile – Gráficos e Análises
Theta Profile – Gráficos e Análises
Vega Profile – Gráficos e Análises

Estratégia Comprado Risk Reversal e Vendido Vega 6 Meses:
Mudança de Cenário – Mudança de Estratégia
Análise da Superfície de Volatilidade
Descrição do Novo Portfolio

Performance das Gregas – Gráficos de Superfície:
- Gamma Profile
- Theta Profile
- Vega Profile

Gerenciamento de um Livro: Considerações Finais